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数据起首：证券时报中心数据库

　　证券时报记者 张智博

　　5月8日，沪上大姨登陆港股市集。新茶饮赛谈献艺成本市集“敲钟潮”，头部品牌发展势头强劲，2025年或是新茶饮企业上市大年。

　　沪上大姨上市首日大涨

　　继古茗、蜜雪集团、霸王茶姬之后，5月8日，沪上大姨在港交所挂牌上市，铿锵有劲地成为新茶饮板块年内第四家上市公司。

　　沪上大姨刊行价113.12港元/股，开盘价190.6港元/股，较刊行价高涨68.5%，戒指收盘高涨40.03%，最新市值166.07亿港元。该股上市首日的强势发达并不出东谈主料思，上市前一日，富途黑市来回收盘涨幅高达62.48%。

　　沪上大姨栽植于2013年，第一家门店主要售卖“五谷奶茶”，2019年开动提供鲜果茶，同期通过“沪咖”及“轻享版”扩大居品范围。戒指2024年年末，沪上大姨大师门店数目达到9176家，在上市茶饮企业中，仅次于蜜雪集团和古茗。

　　与蜜雪集团和古茗访佛，沪上大姨也并不是一家纯靠卖茶饮撑抓营收的企业。招股书自满，戒指2024年底，沪上大姨99.7%的门店由加盟商运筹帷幄，加盟干系收入占比达到96.5%。

　　新茶饮赛谈竞争尖锐化

　　从股价走势来看，成本市集关于茶饮企业的魄力大相径庭。其中，本年内上市的古茗、蜜雪集团、霸王茶姬和沪上大姨发达相对出色。古茗涨幅居首，自上市以来，公司股价累计涨幅154%；蜜雪集团随后，累计涨幅81.98%。沪上大姨首日大涨40.03%，霸王茶姬首日高涨15.86%，股价发达均算可圈可点。

　　起初上市的奈雪的茶和茶百谈发达则较差。奈雪的茶由19.8港元/股的首发价一起跌至最新的1.12港元/股，已跌去九成；茶百谈首发价钱17.5港元/股，最新价9.48港元/股，跌幅最初45%。

　　从运筹帷幄情况看，盈利鸿沟最大的是蜜雪集团，2024年归母净利润44.37亿元，同比增长41.41%；归母净利润增速最高的霸王茶姬，2024年同比增长214.16%。奈雪的茶2024年由盈转亏，在营收小幅下滑的布景下，全年损失9.17亿元；茶百谈全年营收下跌13.8%，归母净利润大幅下跌58.55%。

　　毛利率方面，各家茶饮企业之间宽绰差距不大，蜜雪集团、古茗、茶百谈、沪上大姨2024年毛利率均落在30%~32%之间。霸王茶姬则是公布了2024年净利率，为20.3%。

　　从门店数目来看，沪上大姨2024年新增门店数目排行第三，逊于蜜雪集团和霸王茶姬。但在寰宇茶饮门店数目全体消弱的大布景下，上市茶饮企业发达均可以。

　　供应链企业有望受益

　　本年以来，跟着新茶饮上市公司受到成本热捧，其背后的供应链企业也冉冉浮出水面。

　　据证券时报·数据宝作假足统计，A股新茶饮供应链上市企业约有12家，包括提供果葡糖浆、麦芽糖浆的中粮科技，提供冰淇淋机的东贝集团，提供原料果汁的凄婉股份（维权）以及提供植脂奶油的海融科技等。

　　2025年一季度，供应链企业巨额达成盈利。恒鑫生计、宝立食物、东贝集团、中粮科技净利润鸿沟在4000万元以上，恒鑫生计、中粮科技和一致魔芋净利润分离同比增长79.79%、63.17%、36.95%。

　　关于新茶饮企业的市集前程，供应链企业纷纷示意看好。凄婉股份就在年报中示意，公司卑劣新茶饮行业增速彰着放缓，但跟着年青东谈主养生矍铄和对文化属本性切过活益增强，将带动新茶饮行业细分品类爆发式增长。一致魔芋曾经露出，新茶饮市集后劲广大，现在公司与蜜雪冰城、沪上大姨等头部企业的订单踏实，也在进一步拓展其它品牌客户。

　　万联证券分析师叶柏良指出，新茶饮头部公司纷纷登陆成本市集，反馈行业由快速延迟阶段参预成本化加快阶段，是向高质地发展升沉的关节节点。但上市不是荒谬，而是一个新的开动。怎么围绕供应链、品牌、大师化布局发力，构建可抓续的盈利款式，是新茶饮上市公司需要重心商讨的课题。

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